Rynek transakcyjny w 2020 r - raport kancelarii CMS

Raport „European M&A Outlook" opublikowany po raz ósmy przez kancelarię CMS we współpracy z firmą badawczą Mergermarket stanowi kompleksową ocenę nastrojów na europejskim rynku M&A. Tegoroczne badanie objęło przedstawicieli 230 największych graczy na rynku fuzji i przejęć, w tym dyrektorów generalnych spółek, dyrektorów finansowych, przedstawicieli banków, dyrektorów ds. fuzji i przejęć, inwestorów private equity i ekspertów branżowych.

Według danych Mergermarket, w pierwszym półroczu 2020 roku w Europie zaobserwowano spadek transakcji M&A do poziomu 2,8 tys. o łącznej wartości 262,9 mld euro (odpowiednio 29% i 31% redukcja w porównaniu do pierwszych sześciu miesięcy 2019 r.). Podobnie wyglądała sytuacja w Europie Środkowo – Wschodniej, gdzie zawarto 208 transakcji o wartości 8,5 mld euro (odpowiednio 34% i 32% mniej niż w analogicznym okresie 2019 r.). Drugi kwartał na europejskim rynku transakcyjnym przyniósł zarówno najniższą wartość, jak i liczbę M&A w ujęciu kwartalnym od 2013 roku.

„W Polsce po kilku miesiącach wyczekiwania, od pewnego czasu widzimy powrót do akwizycji, co mamy szansę zobaczyć w lekkim wzroście liczby zawieranych transakcji już na koniec obecnego kwartału. Ponownie ruszyły procesy transakcyjne wstrzymane w marcu i w kwietniu" - zauważa Rafał Zwierz, partner kierujący praktyką transakcyjną kancelarii CMS. „Wielu inwestorów poszukuje aktywów pozwalających na rozwój biznesu w zmienionych warunkach gospodarczych. Ponadto obserwujemy sektory, takie jak OZE, które nie odczuły w istotny sposób skutków pandemii i w których spodziewamy się dalszego wzrostu aktywności inwestorów" – dodaje.

W sumie od początku roku do 21 września br. na polskim rynku byliśmy świadkami transakcji o wartości 5,2 mld euro, co oznacza ponad 20% wzrost wartości w porównaniu do pierwszych trzech kwartałów 2019 r. i 40% spadek liczby dokonywanych akwizycji

Do sektorów, w których możemy spodziewać się największej aktywności transakcyjnej w nadchodzących miesiącach należą: TMT, farmaceutyczny i ochrony zdrowia, chemiczno – przemysłowy, handlowy, usług biznesowych oraz finansowy, jako te branże, które najmniej ucierpiały w trakcie zamknięcia gospodarki. Możemy być także świadkami akwizycji w europejskim sektorze energetyczno-wydobywczym – z jednej strony ze względu na ożywienie w energetyce odnawialnej, ale także w konsekwencji wielu wyzwań przed jakimi stoi branża górnicza i energetyka węglowa oraz wahań cenowych na rynku ropy.

Jak wynika z raportu „European M&A Outlook" rynek fuzji i przejęć wciąż może oferować ciekawe możliwości dla graczy gotowych podjąć ryzyko i nowe wyzwania biznesowe

„Pandemia znacząco zmieniła zachowania konsumentów, wywołując jednocześnie popyt na nowe produkty i usługi. Od pewnego czasu obserwujemy zainteresowanie inwestorów mniej oczywistymi aktywami, które związane są z nowymi potrzebami i zachowaniem konsumentów dotyczącym np. sposobu dokonywania zakupów, mobilności czy spędzania wolnego czasu. .- komentuje Sławomir Czerwiński, partner specjalizujący się w kancelarii CMS w doradztwie transakcyjnym dla funduszy private equity.

Pojawienie się na rynku niedowartościowanych aktywów, postępujące procesy konsolidacyjne w wybranych branżach oraz tzw. „turnoround opportunities" to kolejne czynniki, które mogą stwarzać nowe możliwości i sprzyjać akwizycjom w nadchodzących miesiącach.

Impulsem dla rynku transakcyjnego mogą być także działania restrukturyzacyjne, polegające na wyzbywaniu się tych części biznesu, które nie są kluczowe dla działalności danego przedsiębiorstwa, podobnie jak sprzedaż aktywów zagrożonych (tzw. distressed assets wskazywana przez prawie 50% ankietowanych). Będziemy również obserwować transakcje wynikające z braku możliwości zapewnienia sukcesji w przedsiębiorstwie.

„Pozyskanie inwestora zewnętrznego lub dobrze przeprowadzona fuzja może przynieść spółce zastrzyk kapitału oraz know-how do dalszego działania w mocno zmieniających się warunkach gospodarczych. Podobnie możliwość nabycia atrakcyjnych aktywów po znacznie obniżonej cenie może być szansą do strategicznych inwestycji" – podkreśla Błażej Zagórski, partner w zespole transakcyjnym kancelarii CMS. „W obecnej sytuacji niepewności na rynku, procesy transakcyjne wymagają jeszcze staranniejszego przygotowania i profesjonalnej obsługi, na każdym z etapów poczynając od due dilligence, aż do podpisania umowy transakcyjnej"

Patrząc szerzej na rynek M&A w Europie, w kolejnych miesiącach możemy spodziewać się wzrostu aktywności funduszy PE w Europie. Prawie 3 firm private equity sygnalizuje zainteresowanie aktywami zagrożonymi, wskazując na nowe perspektywy, pojawiające się w obecnym okresie niestabilności