Aktywa niepubliczne są rozchwytywane. Wielcy inwestorzy sięgają po nie coraz częściej

Popularność inwestycji niepublicznych wśród wielkich graczy rośnie, a to wspiera generowane przez nie stopy zwrotu.

Publikacja: 14.10.2022 19:03

Aktywa niepubliczne są rozchwytywane. Wielcy inwestorzy sięgają po nie coraz częściej

Foto: Adobe Stock

Wielcy globalni inwestorzy uciekają przed zawirowaniami na rynkach do aktywów niepublicznych. Udział, jaki w ich portfelach łącznie zajmują inwestycje w private equity i prywatne pożyczki, aktywa infrastrukturalne i nieruchomościowe oraz hedge-fundy, podwoił się od czasów kryzysu finansowego. To wyniki przeprowadzonej przez agencję Bloomberg analizy sprawozdań wielkich funduszy, które takie inwestycje ujawniają.

Wielkie globalne fundusze wchodzą w aktywa niepubliczne

Spośród dziesięciu funduszy, których łączne aktywa opiewają na 7,7 bln dol., żadnych aktywów niepublicznych nie miał tylko Federal Retirement Thrift, fundusz emertytalny amerykańskich pracowników publicznych. Jak wynika z analizy, państwowe fundusze majątkowe oraz największe fundusze emerytalne udział inwestycji niepublicznych zwiększają najczęściej kosztem akcji oraz obligacji.

Czytaj więcej

Fundusze PE zaczęły hamować

Zmiany polityki najbardziej rzucają się w oczy w przypadku China Investment Corp., czyli chińskiego funduszu majątkowego, w którym udział aktywów niepublicznych wzrósł praktycznie z zera w 2008 r. do prawie połowy portfela obecnie. Niższa płynność aktywów niepublicznych sprawia, że w okresach gorszej koniunktury często bywają one ponadprzeciętnie podatne na wyprzedaż.

Jednak zdaniem Bloomberga skalę tych wahań ograniczyły w ostatnich latach stabilne napływy do tej kategorii. Przykładowo w fatalnej dla rynków akcji i obligacji pierwszej połowie 2022 r. 7,1-procentowy zysk na niepublicznych pozwolił norweskiemu funduszowi majątkowemu ograniczyć straty na całym portfelu do 14,4 proc.

Aktywa niepubliczne oferują wyższe stopy zwrotu, ale…

Jednocześnie walory defensywne i dobrą ochronę rzeczywiście oferują chociażby inwestycje w infrastrukturę, np. we właścicieli portów lotniczych czy autostrad. Indeks notowanych na giełdach spółek z tej branży stracił w tym roku o połowę mniej niż jego globalny odpowiednik.

Czytaj więcej

Innowatorzy będą tonąć w długach? Start-upy pożyczają na rekordową skalę

Zdaniem towarzystwa Blackrock popularność inwestycji niepublicznych się utrzyma, dzięki czemu w ciągu najbliższej dekady mają one szansę przynieść wyższe stopy zwrotu niż główne klasy aktywów. Jak jednak zastrzegają eksperci, lepsze na tle innych klas aktywów zachowanie nie muszą utrzymywać się nieprzerwanie. Jedną z przyczyn jest to, że wraz ze wzrostem stóp procentowych na świecie rośnie także koszt długu używanego do finansowania wycofywania spółek z rynku.

- Fakt, że funduszy private equity nie wycenia się na bieżąco, może ukrywać problemy. Jeśli na rynkach finansowych zniżki się pogłębiają, to będzie to musiało przełożyć się także na wyceny aktywów niepublicznych – komentuje w rozmowie z Bloombergiem David Elms z towarzystwa Janus Henderson Investors.

Wielcy globalni inwestorzy uciekają przed zawirowaniami na rynkach do aktywów niepublicznych. Udział, jaki w ich portfelach łącznie zajmują inwestycje w private equity i prywatne pożyczki, aktywa infrastrukturalne i nieruchomościowe oraz hedge-fundy, podwoił się od czasów kryzysu finansowego. To wyniki przeprowadzonej przez agencję Bloomberg analizy sprawozdań wielkich funduszy, które takie inwestycje ujawniają.

Wielkie globalne fundusze wchodzą w aktywa niepubliczne

Pozostało 87% artykułu
Finanse
Złoto po 3000 dolarów za uncję w 2025 roku?
Finanse
Pieniądze z rezerwy emerytalnej nie wystarczą nawet na trzy miesiące
Finanse
Najlepszy produkt długoterminowego oszczędzania
Finanse
Zakaz kopania kryptowalut w Rosji. Brakuje prądu do produkcji broni
Materiał Promocyjny
Klimat a portfele: Czy koszty transformacji zniechęcą Europejczyków?
Materiał Partnera
Zadbajmy lokalnie o bankowość dla firm