Wartość obligacji Skarbu Państwa wykupiona przez krajowe banki komercyjne wyniosła na koniec III kw. bieżącego roku 376 mld zł – wynika z danych Ministerstwa Finansów. To o 17 mld zł mniej niż na koniec II kw. br. i o ok. 11 mld zł mniej niż na koniec 2021 r.
Takie spadki znajdują też potwierdzenie w raportach samych banków. Jak wynika z analizy przygotowanej przez „Rzeczpospolitą” i „Parkiet”, osiem największych podmiotów sektora notowanych na giełdzie miało w swoich portfelach łącznie ok. 278 mld zł rządowych papierów skarbowych na koniec III kw. 2022 (z czego najwięcej PKO BP) wobec ok. 313 mld zł na koniec ubiegłego roku.
Niższe wyceny
Z czego to wynika? Dane prezentowane przez resort finansów to wartości nominalne, a ich zmniejszenie może być przede wszystkim efektem zapadalności niektórych papierów. W przypadku danych podawanych przez banki sprawa jest bardziej skomplikowana.
– Mniejsza wartość dłużnych papierów wartościowych w bilansach bankowych wynika głównie ze spadku wartości obligacji w wyniku wzrostu stóp procentowych – komentuje Marin Materna, dyrektor Biura Analiz Rynków Kapitałowych w Biurze Maklerskim Banku Millennium. Ostra przecena (co widać m.in. po wzroście rentowności do rekordowych poziomów) polskiego długu trwa już od ponad roku, co negatywnie przekłada się na wycenę części obligacji w rękach inwestorów. Dla banków to spory kłopot, ponieważ w efekcie zmniejszają się też ich kapitały i wskaźniki kondycji finansowej.