Stopy procentowe w Szwajcarii w dół. Ważna wiadomość dla frankowiczów

To już trzecia z rzędu obniżka stóp w Szwajcarii. Od marca br. (posiedzenia decyzyjne SNB odbywają się co kwartał) Szwajcarski Bank Narodowy ściął stopy o 75 punktów bazowych. Czwartkowa decyzja była spodziewana – oczekiwali jej niemal wszyscy ekonomiści ankietowani przez Bloomberga. 

Inflacja w Szwajcarii w celu, ma spaść nawet do 0,50 proc.

Obniżki stóp w Szwajcarii są kontynuowane między innymi dlatego, że inflacja pozostaje w celu szwajcarskiego banku centralnego, czyli poniżej 2 proc., już od ponad roku. „Inflacja w drugim kwartale była przeciętnie nieznacznie poniżej prognozy SNB (1,3 proc. wobec 1,4 proc.), wyniki za lipiec i sierpień (odpowiednio 1,3 proc. i 1,1 proc. r/r) na razie zaprzeczają scenariuszowi nieznacznego odbicia inflacji w trzecim kwartale” – komentują ekonomiści PKO Banku Polskiego.

W komunikacie po posiedzeniu napisano wręcz, że w nadchodzących kwartałach mogą być potrzebne kolejne obniżki stóp, aby zapewnić stabilność cen w średnim okresie. „W grudniu cykl luzowania powinien zostać zakończony. Niska inflacja sprawia, że silny frank nie jest pożądany. SNB będzie intensyfikować interwencje mające osłabiać CHF i windować EURCHF do parytetu” - oczekuje Bartosz Sawicki, analityk Cinkciarz.pl. 

Ale już np. Frederik Ducrozet, główny ekonomista Pictet Wealth Management, przewiduje, że obniżek może być więcej. Zauważa, że SNB bardzo wyraźnie zrewidował w dół swoje prognozy inflacji. Zgodnie z nimi, już na początku 2025 r. inflacja spadnie w okolice 0,5-0,7 proc. i będzie się utrzymywała (średniokwartalnie) w tym przedziale przynajmniej do połowy 2027 r. To przy założeniu głównej stopy na poziomie 1 proc. Bank centralny zauważa, że gdyby nie wrześniowa obniżka stóp, prognozy byłyby jeszcze niższe. Poprzednia, czerwcowa projekcja SNB, zakładała wyraźnie wyższą inflację (około 1-1,2 proc. w 2025 i 2026 r.), przy wyższych stopach 1,25 proc.

„Nowa prognoza inflacji jest znacznie niższa niż ta z czerwca. Silniejszy frank szwajcarski, niższa cena ropy naftowej i obniżki cen energii elektrycznej ogłoszone na styczeń 2025 r. przyczyniły się do korekty w dół. Silniejszy spadek inflacji oznacza również, że w średnim okresie spodziewane są słabsze efekty drugiej rundy” - czytamy w komunikacie SNB po posiedzeniu.

Stopy procentowe w Szwajcarii w dół. To dobra wiadomość dla frankowiczów

Kolejna obniżka stóp procentowych w Szwajcarii to oczywiście ruch na korzyść tych frankowiczów, które jeszcze spłacają swoje kredyty. Zgodnie z najnowszymi danymi Biura Informacji Kredytowej, w Polsce wciąż mamy ponad 231 tys. czynnych „frankowych” kredytów hipotecznych. Obniżka stóp o 25 punktów bazowych oznacza, że o tyle spaść powinna w przeciągu najbliższych trzech miesięcy rynkowa stopa SARON 3M, na której zwykle bazuje (obok marży banku) oprocentowanie kredytów ”frankowych". Obecnie SARON 3M wynosi około 1,21 proc., a więc do końca roku powinien zjechać poniżej 1 proc.

Jednocześnie oczywiście kluczowy jest też kurs franka szwajcarskiego. Ten utrzymuje się na poziomie około 4,50 zł. Jako że czwartkowa obniżka o 25 punktów bazowych była spodziewana, szwajcarska waluta nie zareagowała deprecjacją na decyzję SNB (a wręcz delikatnie się umocniła).

Czytaj więcej

Banki

Stopy procentowe w Czechach w dół. Inflacja opanowana, gorzej z gospodarką

Narodowy Bank Czech obniżył w środę główną stopę procentową o 25 punktów bazowych, do poziomu 4,25 proc. Przy opanowanej sytuacji inflacyjnej, bank centralny może sobie pozwolić na wsparcie dla wzrostu gospodarczego.

Stopy procentowe spadają w Europie i nie tylko

Obniżka stóp procentowych w Szwajcarii nie jest jedyną taką decyzją w tym tygodniu w Europie. We wtorek stopy o 25 punktów bazowych ścięły Węgry, w środę taki sam ruch wykonały banki centralne w Szwecji i Czechach. Wcześniej we wrześniu o 25 punktów bazowych stopy zostały też obniżone w strefie euro, a o 50 pb w USA.