Odsetki mocno ciążą węgierskiemu budżetowi

Rząd w Budapeszcie musi się mierzyć z największymi w stosunku do wielkości gospodarki kosztami obsługi zadłużenia w całej UE.

Publikacja: 05.01.2024 03:00

Odsetki mocno ciążą węgierskiemu budżetowi

Foto: Adobe Stock

Spłata odsetek od obligacji kosztowała Węgry w pierwszych trzech kwartałach 2023 r. 2,5 bln forintów (7,1 mld dol. lub 28,65 mld zł), czyli ponad dwa razy więcej niż w takim samym okresie rok wcześniej – wynika z danych węgierskiego urzędu statystycznego.

Narodowy Bank Węgier szacuje natomiast, że koszt obsługi długu publicznego za 2023 r. wyniósł 4,3 proc. PKB. Prognozuje on również, że w tym roku spadnie tylko do 4,2 proc. PKB.

Według wyliczeń agencji Bloomberg Węgry zmagały się w 2023 r. z najwyższymi (w stosunku do wielkości PKB) kosztami obsługi długu spośród wszystkich państw Unii Europejskiej. Były one wyższe niż dla Włoch (3,8 proc. PKB), Grecji (3,5 proc. PKB), Hiszpanii (2,4 proc. PKB), Polski (2,1 proc.) czy Czech (1,3 proc. PKB).

Węgry stały się też jedną z pierwszych w tym roku gospodarek wschodzących, które sprzedały obligacje na rynkach międzynarodowych. W środę zbyły warte 2,5 mld dol. papiery 12-letnie denominowane w dolarach.

Rentowność węgierskich obligacji dziesięcioletnich przekraczała w czwartek 6 proc., podczas gdy w dołku z grudnia była poniżej 5,75 proc. Znacząco spadła jednak przez ostatnie kilkanaście miesięcy. Na początku 2023 r. przekraczała bowiem 8,5 proc., a na jesieni 2022 r. zbliżała się do 11 proc.

Za odczuwalny w 2023 r. wzrost kosztów obsługi długu w dużym stopniu były odpowiedzialne emisje obligacji denominowanych w forintach, których oprocentowanie jest powiązane z inflacją. Popyt na te papiery wśród krajowych inwestorów był dosyć duży, a rząd emitował je na dużą skalę, gdyż zablokowana została część przeznaczonych dla Węgier funduszy unijnych. Wysoka inflacja (wynosząca w szczycie ze stycznia 2023 r. 25,7 proc.) powodowała, że odsetki od tych obligacji były również duże. Wraz z hamowaniem inflacji (która zeszła w listopadzie do 7,9 proc.) będą one maleć, ale obecnie są nadal dosyć wysokie.

„Wypłaty dużych odsetek od obligacji, choć będą ciężarem dla rządu, to przełożą się na większe przychody z kapitału dla Węgrów i przyczynią się do ożywienia konsumpcji po recesji z 2023 r.” – napisał na portalu Index.hu Márton Nagy, węgierski minister gospodarki.

PKB Węgier powrócił do wzrostu w trzecim kwartale 2023 r., po stagnacji w drugim i spadku w poprzednich trzech kwartałach.

Spłata odsetek od obligacji kosztowała Węgry w pierwszych trzech kwartałach 2023 r. 2,5 bln forintów (7,1 mld dol. lub 28,65 mld zł), czyli ponad dwa razy więcej niż w takim samym okresie rok wcześniej – wynika z danych węgierskiego urzędu statystycznego.

Narodowy Bank Węgier szacuje natomiast, że koszt obsługi długu publicznego za 2023 r. wyniósł 4,3 proc. PKB. Prognozuje on również, że w tym roku spadnie tylko do 4,2 proc. PKB.

Pozostało 81% artykułu
Budżet i podatki
Szok w rosyjskiej Dumie: dwie partie nie poparły wojennego budżetu Putina
Budżet i podatki
Czy da się „wykręcić” 110 mld zł dziury w budżecie w dwa miesiące
Budżet i podatki
Deficyt budżetowy będzie wyższy. Sejm przegłosował zmiany
Budżet i podatki
Kto i za ile kupi kolejne setki miliardów polskiego długu
Materiał Promocyjny
Klimat a portfele: Czy koszty transformacji zniechęcą Europejczyków?
Budżet i podatki
Budżetowe wpływy z CIT dołują. Rekordy już nie wrócą?